ARCH CAPITAL GROUP LTD.

쉬운 설명

주주들이 회사에 넣어 둔 돈으로 1년 동안 얼마를 벌었는지 보여줍니다. 100원을 맡겼더니 15원을 벌어 왔다면 15%입니다. 숫자가 높을수록 맡긴 돈을 굴린 성과가 컸다는 뜻이고, 낮을수록 그러지 못했다는 뜻입니다.

자세한 설명

자기자본이익률(Return on Equity). 지배주주순이익 ÷ 평균 지배주주지분 × 100. 분자는 기간 합계, 분모는 그 기간의 시작 직전 시점과 끝 시점 잔액의 평균입니다 — 평균을 쓰는 이유는 기중 증자·자사주 소각의 영향을 완화하기 위해서입니다. 두 기준 시점은 값 아래 기준 표기가 함께 밝힙니다. 부채를 많이 쓰면 자기자본이 작아져 값이 커 보일 수 있습니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

이 숫자가 높다고 늘 같은 뜻은 아닙니다. 빚을 많이 내면 회사가 스스로 가진 돈이 줄어들어, 벌이가 그대로여도 값이 커 보일 수 있습니다. 부채비율(빚이 얼마나 많은지)과 영업이익률(팔아서 얼마나 남기는지)을 함께 보면 어느 쪽인지 가려낼 수 있습니다.

쉬운 설명

회사가 가진 재산 전부를 굴려 1년에 얼마를 벌었는지 보여줍니다. 빌린 돈으로 산 것까지 포함한 전 재산이 기준입니다. 숫자가 높을수록 가진 것을 잘 굴렸다는 뜻이고, 낮을수록 재산에 비해 벌이가 적다는 뜻입니다.

자세한 설명

총자산이익률(Return on Assets). 순이익 ÷ 평균 자산총계 × 100. 분모는 기간 시작 직전 시점과 끝 시점 잔액의 평균입니다. 분모에 빚으로 조달한 자산이 포함되므로, ROE 와 달리 차입의 영향을 받지 않습니다 — 두 값을 나란히 보면 ROE 가 높은 이유가 사업 성과인지 차입인지 갈립니다. 자산이 가벼운 업종(소프트웨어)과 무거운 업종(제조·통신)은 구조적으로 수준이 다릅니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

ROE 와 함께 볼 때 뜻이 분명해지는 숫자입니다. ROE 는 높은데 이 값이 낮다면, 잘 벌어서가 아니라 빚을 많이 써서 ROE 가 커 보이는 경우일 수 있습니다. 부채비율(빚이 얼마나 많은지)까지 셋을 같이 보면 어느 쪽인지 가려집니다.

쉬운 설명

물건이나 서비스를 팔아 받은 돈에서 재료비·인건비 같은 비용을 빼고 남은 몫이 몇 %인지 보여줍니다. 1만 원어치를 팔아 1천 원이 남으면 10%입니다. 숫자가 높을수록 한 번 팔 때 남기는 몫이 크다는 뜻입니다.

자세한 설명

영업이익 ÷ 매출액 × 100. 일회성 손익이 섞이는 순이익률보다 본업의 구조를 잘 보여줍니다. 업종별 원가 구조 차이가 커서 같은 업종 안에서 비교해야 의미가 있습니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

업종마다 보통 수준이 크게 다릅니다. 많이 팔고 조금 남기는 장사와 적게 팔고 많이 남기는 장사를 같은 잣대로 볼 수 없기 때문입니다. ROE(맡긴 돈으로 얼마나 버는지)와 매출 성장률(파는 규모가 늘고 있는지)을 함께 보고, 여러 해의 흐름도 확인해 보세요.

쉬운 설명

회사가 사업에 실제로 넣어 둔 돈으로 한 해에 얼마를 벌었는지 보여줍니다. 통장에 쌓아 둔 현금은 빼고 셉니다. 숫자가 높을수록 적은 밑천으로 많이 번다는 뜻이고, 그 상태가 여러 해 이어지면 남들이 쉽게 따라오지 못하는 자리에 있다는 신호로 봅니다.

자세한 설명

투하자본이익률(Return on Invested Capital). 영업이익 ÷ 평균 투하자본 × 100이며, 투하자본은 자산총계 − 현금성자산으로 근사합니다(정규화 계정에 순운전자본 구성요소가 없습니다). 자본구조의 영향을 받지 않아, ROE 와 달리 차입으로 부풀린 수익성과 사업 자체의 수익성을 가릅니다. 세후로 환산하지 않은 세전 기준이므로 국가·업종 간 세율 차이는 이 값에 남아 있습니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

ROE 와 나란히 보면 뜻이 분명해집니다. ROE 는 높은데 이 숫자가 낮다면 빚을 써서 커 보이는 것일 수 있습니다. 한 해 값보다 여러 해 흐름이 중요합니다 — 높은 값이 계속 유지되는지가 핵심입니다.

쉬운 설명

최근 5년 가운데 장사가 가장 안됐던 해에도 팔아서 얼마를 남겼는지 보여줍니다. 좋을 때 얼마나 벌었는지보다, 나쁠 때 얼마나 버텼는지가 그 회사의 힘을 더 잘 말해 줍니다. 이 숫자가 높을수록 업황이 나빠도 값을 크게 깎지 않고 팔 수 있었다는 뜻이고, 낮을수록 사정이 나빠지면 남는 것이 빠르게 줄었다는 뜻입니다.

자세한 설명

최근 5개 연간 회계연도 영업이익률의 최솟값. 변동성(표준편차) 대신 최솟값을 쓰는 이유는 해석이 한 문장으로 끝나고 방향이 분명하기 때문입니다. 경기 하강 국면을 포함한 구간에서 이 값이 높게 유지되면 가격 결정력의 간접 증거로 봅니다. 다만 5년 안에 하강 국면이 없었다면 과대평가됩니다 — 그래서 몇 개 연도로 계산했는지를 함께 표시합니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

영업이익률(올해 얼마나 남겼나)과 함께 보세요. 올해 값은 높은데 이 숫자가 낮다면 좋은 해만 좋은 것일 수 있습니다. 반대로 둘이 비슷하면 꾸준히 남겨 왔다는 뜻입니다.

쉬운 설명

회사가 물건이나 서비스를 팔아 받은 돈이 1년 전 같은 기간보다 얼마나 늘었는지 보여줍니다. 가게로 치면 1년 전과 견줘 장사 규모가 얼마나 커졌는지에 가깝습니다. 숫자가 클수록 파는 규모가 빠르게 커지고 있다는 뜻이고, 마이너스면 그때보다 줄었다는 뜻입니다.

자세한 설명

(최근 4개 분기 매출 합 − 그 직전 4개 분기 매출 합) ÷ |직전 4개 분기 매출 합| × 100. 분기 매출은 계절성이 크므로 전분기와 비교하지 않습니다 — 4개 분기를 합쳐 견주면 계절성이 상쇄되고 다른 지표와 기준 기간도 일치합니다. 분기 자료가 4개에 못 미치면 연간 확정치(당기 − 전기)로 산출합니다. 직전 기간이 0 이하이면 부호가 뒤집혀 무의미한 값이 나오므로 산출하지 않고 사유를 표시합니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

한 해 숫자만으로는 판단하기 어렵습니다. 값을 깎아 많이 팔면 파는 규모는 커지지만 남는 돈은 오히려 줄어들 수 있습니다. 이익 성장률(남긴 돈도 함께 늘었는지)과 영업이익률(팔 때마다 남기는 몫)을 같이 보고, 최근 5년 흐름도 확인해 보세요.

쉬운 설명

팔고 나서 손에 남은 돈이 1년 전 같은 기간보다 얼마나 늘었는지 보여줍니다. 매출 성장률이 "얼마나 많이 팔았나"라면, 이 숫자는 "팔아서 얼마나 남겼나"의 변화입니다. 숫자가 클수록 남기는 돈이 늘고 있다는 뜻이고, 마이너스면 줄었다는 뜻입니다.

자세한 설명

(최근 4개 분기 영업이익 합 − 그 직전 4개 분기 영업이익 합) ÷ |직전 4개 분기 영업이익 합| × 100. 분기 이익은 계절성과 일회성 손익에 크게 흔들리므로 전분기와 비교하지 않습니다 — 4개 분기를 합쳐 견주면 둘 다 완화됩니다. 분기 자료가 4개에 못 미치면 연간 확정치로 산출합니다. 직전 기간이 0 이하이면 산출하지 않습니다 — 적자에서 흑자로의 전환은 비율로 표현할 수 없습니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

1년 전 같은 기간이 유난히 나빴다면 지금이 특별히 좋지 않아도 숫자가 크게 나올 수 있습니다. 매출 성장률(파는 규모도 함께 늘었는지)과 영업이익률(남기는 몫이 유지되는지)을 함께 보면 실제로 나아진 것인지 가려낼 수 있습니다.

쉬운 설명

회사가 남에게 빌린 돈이, 회사가 스스로 가진 돈의 몇 배인지 보여줍니다. 100%면 빌린 돈과 가진 돈이 같고, 200%면 빌린 돈이 두 배입니다. 숫자가 높을수록 빚에 기대는 정도가 크다는 뜻입니다.

자세한 설명

총부채 ÷ 총자본 × 100. 분자·분모 모두 한 시점의 잔액이라 기간을 합산하지 않습니다 — 어느 시점 기준인지는 값 아래 기준 표기를 따릅니다. 자본이 0 이하(자본잠식)이면 비율이 의미를 잃어 산출하지 않습니다. 금융·건설·항공 등은 사업 구조상 구조적으로 높게 나옵니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

숫자가 높다고 곧바로 문제라고 보기는 어렵습니다. 은행·건설·항공처럼 원래 빚을 많이 쓰는 업종이 있어 같은 업종끼리 비교해야 합니다. 영업현금흐름 비율(빚을 갚을 현금이 꾸준히 들어오는지)과 ROE(빚 때문에 값이 커 보이는 것은 아닌지)를 함께 보세요.

쉬운 설명

장부에 적힌 이익만큼 실제 현금이 회사 통장에 들어왔는지 보여줍니다. 외상으로 팔면 장부에는 이익이 잡히지만 돈은 아직 안 들어온 것과 같습니다. 100%에 가까울수록 이익과 실제 들어온 돈이 비슷하다는 뜻이고, 낮을수록 이익만큼 현금이 들어오지 않았다는 뜻입니다.

자세한 설명

영업활동현금흐름 ÷ 순이익 × 100 (절대액을 함께 표시). 순이익이 0 이하이면 비율의 부호가 뒤집혀 산출하지 않습니다. 100%를 지속적으로 크게 밑돌면 매출채권·재고 등 운전자본 변동을 확인해 보세요.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

이익은 나는데 현금이 들어오지 않는 상태가 이어지는지 살펴보는 숫자입니다. 한 해만 낮은 것은 흔한 일이라 여러 해를 이어서 보는 편이 낫습니다. 부채비율(빚을 갚을 여력이 있는지)과 영업이익률(본업이 실제로 남기고 있는지)을 함께 보고, 비율과 실제 금액을 같이 확인해 보세요.

쉬운 설명

사업으로 벌어들인 현금에서 공장·설비를 사거나 고치는 데 쓴 돈을 빼고 실제로 남는 현금이 매출의 몇 %인지 보여줍니다. 월급에서 월세와 관리비를 빼고 남는 돈과 비슷합니다. 이 돈이 있어야 빚을 갚거나 배당을 줄 수 있고, 마이너스면 남는 현금 없이 밖에서 돈을 구해야 한다는 뜻입니다.

자세한 설명

(영업활동현금흐름 − 설비투자) ÷ 매출액 × 100 (절대액을 함께 표시). 설비투자는 투자활동현금흐름 전체가 아니라 유형자산 취득액입니다 — 그 값에는 금융자산 매매·기업 인수가 섞여 있어 잉여현금흐름이 자금 운용에 따라 출렁입니다. 설비투자 부담이 큰 업종(반도체·조선·통신)은 영업활동현금흐름이 커도 이 값이 작을 수 있습니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

영업현금흐름 비율만 보면 여유가 있어 보이는 회사도, 설비에 계속 크게 투자해야 하는 곳이면 실제로 남는 현금은 적을 수 있습니다. 배당수익률·배당성향과 함께 보면 지금 주는 배당을 남는 현금으로 감당하고 있는지 가늠할 수 있습니다.

쉬운 설명

회사가 번 돈 가운데 몇 %를 주주에게 배당으로 나눠 줬는지 보여줍니다. 100만 원을 벌어 30만 원을 나눠 줬다면 30%입니다. 높을수록 주주에게 많이 돌려준다는 뜻이고, 낮을수록 회사에 남겨 사업을 키우는 데 쓴다는 뜻입니다. 어느 쪽이 더 낫다고 정해져 있지는 않습니다.

자세한 설명

선언 배당총액 ÷ 지배주주순이익 × 100. 분자는 회사가 그 회계연도에 대해 **선언한** 배당 총액(공시 「배당에 관한 사항」)이고, 분모는 같은 해 지배주주순이익입니다. 둘 다 이 회사 주주의 몫이라 짝이 맞습니다. 예전에는 현금흐름표의 지급액을 썼는데, 국내는 결산배당을 이듬해에 지급해 한 해 시차가 있었고 연결 순이익에는 자회사 소액주주 몫이 섞여 지주회사가 낮게 나왔습니다. 선언 축은 회계연도 단위라 다른 지표(최근 4분기 합)와 기준 기간이 다를 수 있으며, 그 해는 카드에 적습니다. 100%를 넘으면 그 해 번 것보다 많이 주기로 했다는 뜻입니다. 성장 단계·업종에 따라 적정 수준이 달라 서비스는 이 지표에 등급을 매기지 않습니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

높다고 좋은 것도, 낮다고 나쁜 것도 아닙니다. 성장 중인 회사가 배당을 적게 주는 것은 자연스럽고, 100%를 크게 넘는 상태가 이어지면 번 것보다 많이 주고 있다는 뜻입니다. 잉여현금흐름 비율(실제로 남는 현금이 있는지)과 배당수익률(지금 가격 대비 얼마를 받는지)을 함께 보세요.

쉬운 설명

회사가 번 돈 가운데 몇 %를 주주에게 돌려줬는지를, 배당과 자기 주식 사들이기를 합쳐 보여줍니다. 회사가 자기 주식을 사면 주식 수가 줄어 남은 주주의 몫이 커지므로 배당과 같은 성격으로 봅니다. 높을수록 번 돈 중 주주에게 돌려준 몫이 크다는 뜻이고, 낮을수록 회사에 남겨 사업에 쓴 몫이 크다는 뜻입니다. 어느 쪽이 더 낫다고 정해져 있지는 않습니다.

자세한 설명

(선언 배당총액 + 자기주식취득) ÷ 지배주주순이익 × 100. 배당성향과 같은 축입니다 — 회사가 그 회계연도에 대해 선언한 배당과 그 해 자기주식 취득액을, 같은 해 지배주주순이익으로 나눕니다. 배당만 보면 자사주가 주 환원 수단인 기업이 구조적으로 낮게 나오므로 나머지 절반을 이 지표가 채웁니다. 예전에는 현금흐름표의 지급·집행액을 썼는데 국내는 한 해 시차가 있었고, 연결 순이익에는 자회사 소액주주 몫이 섞여 지주회사가 낮게 나왔습니다. 방향이 정해진 지표가 아니라 등급을 매기지 않습니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

배당성향과 나란히 보면 뜻이 분명해집니다. 배당성향은 낮은데 이 숫자가 높다면 배당 대신 자기 주식을 사는 방식으로 돌려준 것입니다. 100%를 크게 넘는 상태가 이어지면 그 기간에 번 것보다 많이 쓴 것이며, 실제로 남는 현금이 있었는지는 잉여현금흐름 비율과 함께 보세요. 자기 주식을 사기만 하고 없애지 않으면 발행주식총수는 그대로이므로, 주주환원 이력의 주식 수 변화도 함께 보세요.

쉬운 설명

주식시장이 매긴 회사 전체 가격이, 이 회사가 1년에 버는 돈의 몇 배인지 보여줍니다. 15배라면 지금 가격으로 회사를 통째로 사서 지금처럼 벌 경우 산 값을 되찾는 데 15년이 걸린다는 뜻입니다. 숫자가 클수록 버는 돈에 비해 값이 비싸게 매겨져 있다는 뜻입니다.

자세한 설명

주가수익비율. 시가총액 ÷ 지배주주순이익. 순이익이 0 이하이면 값이 음수가 되어 해석이 정반대로 뒤집히므로 산출하지 않습니다. 분모의 이익은 한 기간 동안 쌓인 합계이고 분자의 시가총액은 조회 시점의 값이라 두 기준일이 다릅니다 — 이익이 어느 기간의 합인지는 값 아래 기준 표기를 따릅니다(최근 4개 분기 합일 수도, 연간 확정치일 수도 있습니다).

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

숫자가 낮다는 사실만으로 조건이 좋다고 볼 수는 없습니다. 앞으로 버는 돈이 줄어들 것으로 시장이 보고 있어서 낮은 경우도 있습니다. 이익 성장률(버는 돈이 늘고 있는지)과 ROE(맡긴 돈을 굴린 성과)를 함께 보고, 같은 업종끼리 비교해 보세요.

쉬운 설명

주식시장이 매긴 회사 전체 가격이, 회사가 지금 가진 재산에서 빚을 뺀 몫의 몇 배인지 보여줍니다. 1배면 시장 가격과 그 몫이 같고, 2배면 그 몫의 두 배 가격이 매겨진 것입니다. 숫자가 클수록 가진 재산에 비해 값이 높게 매겨져 있다는 뜻입니다.

자세한 설명

주가순자산비율. 시가총액 ÷ 지배주주지분. 자본이 0 이하이면 산출하지 않습니다. 분모는 기간 합계가 아니라 한 시점의 잔액이므로, 같은 가격 지표라도 PER과 재무 기준 기간이 다릅니다 — 어느 시점 기준인지는 값 아래 기준 표기를 따릅니다. 설비 자산이 적은 서비스·플랫폼 기업은 구조적으로 높게 나옵니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

건물·공장 같은 재산이 거의 필요 없는 회사(소프트웨어·플랫폼 등)는 이 숫자가 원래 높게 나옵니다. 반대로 낮다는 사실만으로 조건이 좋다고 보기도 어렵습니다. ROE(그 재산으로 얼마나 잘 버는지)와 부채비율(재산에서 빚이 차지하는 몫)을 함께 보세요.

쉬운 설명

지금 이 회사를 사면 1년에 주가의 몇 %를 배당으로 받게 되는지 보여줍니다. 100만 원어치를 샀는데 1년에 3만 원을 받으면 3%입니다. 숫자가 높을수록 낸 돈에 비해 받는 배당이 많다는 뜻입니다.

자세한 설명

주당 배당금 ÷ 주가 × 100. 분자는 공시된 보통주 1주당 배당금(국내는 「배당에 관한 사항」, 미국은 주당 선언 배당)이고 분모는 조회 시점 주가라, 둘 다 보통주 한 주 기준입니다. 선언 기준이므로 실제 현금이 나간 시점과는 다를 수 있고(국내는 결산배당을 이듬해에 지급합니다), 같은 이유로 지급 기준인 배당성향과 한 해 어긋날 수 있습니다. 주당 배당금이 공시에 없거나 기준 기간보다 1년 넘게 묵은 경우에는 값을 내지 않습니다.

이 숫자만으로 판단하기 어려운 이유

숫자가 높다는 사실만으로 조건이 좋다고 보기는 어렵습니다. 주가가 크게 떨어져서 높아 보이는 경우도 있고, 한 해만 특별배당을 준 경우도 있습니다. 배당성향(번 돈 중 얼마를 주는지)과 잉여현금흐름 비율(줄 현금이 실제로 남는지)을 함께 보면 계속 줄 수 있는 배당인지 가늠할 수 있습니다.